（三） 電商投資者與投資行為
如本章第一節所述，投資機構可依據其組織型態、投資行為與投資規模等，分為許多種類，而截至目前為止，曾經投資台灣電子商務領域的投資人，也涵蓋了天使投資人、早期投資人、創投與企業投資等，投資行為從育成、種子期投資、初期投資到中晚期投資、收購合併等，可以說經過近二十年的發展，國內電子商務市場除了電子商務公司與產業本身逐漸成熟，經過兩千年的網路泡沫化之後，近年來由於電商規模快速成長，投資環境與氣氛也顯現出新的契機，資本市場也對電子商務的投資機會抱以期待。就個人經驗與產業資訊，概述國內相關投資人之資訊。
1、 電商投資者分類
（1） 天使投資人
目前有投資電子商務領域，較知名的個人投資人（或透過旗下企業投資）的包括有：商業周刊社長何飛鵬（網路家庭、愛評網等）、興奇科技創辦人何英圻（EZTABLE）、訊連科技總經理張華禎（地圖日記）、網路家庭創辦人詹宏志（PayEasy）、知名天使投資人李鎮樟（郭家兄弟）等。
（2） 超級天使
從2009年起，國內興起一波育成孵化機構的熱潮，當中以AppWorks Ventures（之初創投）扮演領頭角色，自2010年成立至今，已經育成150個團隊，投資近20家網路或行動產業的新創公司，其中包括：EZTABLE, 5945, GoodLife, Tagtoo, LuxJoy等屬電商或相關領域。而其他超級天使或育成加速器還包括了：台灣創意工場TMI-Labs，台微創Formosa Micro Ventures、時代基金會Garage Plus等，近來許多大學校友也開始成立類似機制，例如交大天使俱樂部、台大創聯會等。
（3） 創投基金
台灣的創投產業，墊基於科技製造業起飛時代，尤其是半導體業與電子帶工業，讓台灣的資本市場與製造業產業鏈，獲得了將近30年的快速成長與投資契機。在2000年網路泡沫化以前，非常多投資機構都曾經投資網路公司，但真正獲利者少之又少，加上電商市場被水平電商與集團電商寡占，因此至2007年以前，台灣創投業者幾乎沒有再出手投資過電子商務公司（可參閱表3及表5）。直到2008年起，隨著電子商務市場的型態轉變，國內創投機構開始逐漸投入，近五年（2008-2013年）投資案件數達到 18件。目前國內主要投資電子商務的創投基金，包括：之初創投所管理的本善創投（背後法人包括國泰金控、群聯電子、聯合線上等）、日本CyberAgent Ventures、合一創投（潤泰集團與中天生技集團合資）、中加創投、新加坡Vertex Venture、資鼎開發、工研院創新技術移轉、中華開發、台灣工銀與華威國際創投等。
（4） 集團投資
除了個人投資與創投機構外，國內電子商務公司許多也來自傳統產業集團、金融控股集團或網路公司、媒體集團，例如：潤泰、森森、中信、統一、富邦、國泰、台哥大Myfone等大型企業，都有投入相關資源或成立獨立營運的子公司，投入電子商務。
（5） 政府資源與財團法人
除了民間的投資，政府近年來也透過資金投入與組織協助，大力推廣創新創業，包括了行政院開發基金的相關投資計畫，經濟部中小企業處的創業輔導措施，以及台北市政府與高雄市政府的相關創業課程與補助計畫。此外，國內與網路、資訊、投資的相關財團法人，包括：資策會（III）、創投公會（TVCA）、軟體協會（CISA）、網際網路與電子商務協會（TIEA）等，也推動不少相關資源與政策協助，期望一同改善台灣的網路創業與商業投資環境。
2、 電商投資評估概述
一般而言，機構投資人在進行投資評估時，依據「市場」、「產品」、「團隊」、「財務」來加以分析，因此，大略可以分為幾個評估方向：
（1）
市場規模、產業趨勢、使用者與客戶需求、數據分析能力
（2）
電商模式、長期策略、短期營運、成長趨勢、策略伙伴
（3）
團隊背景、產業經歷、管理能力、人格特質、競爭優勢
（4）
營業規模、獲利能力、財務能力、評價方法、投資架構
透過以上四個主要面向，並利用訪談與資料收集，描繪出團隊與商業模式的獨特之處，再依據投資動機與目標，與團隊協商出可行而具有策略價值、共同利益導向的投資架構。
（四） 電子商務創業及投資計畫
社群（Social）、本地（Location）、行動（Mobile）、以及高速網路（Broadband）的興起，儼然已經成為帶動全球經濟成長的主要動力，同時結合社群網站的推波助瀾，也讓各式各樣的網路服務有了創新型態的應用發展，網路創新創業的風潮與趨勢正在全球各國快速蔓延中。從Google開始推出搜尋服務，並持續開發多元面向的雲端與行動加值服務，至2013年Google市值已達3000億美元；2004年創立的臉書（Facebook），目前全球用戶已超過11億，市值更高達1000億美元，為台積電的1.3倍，在美國以外的地區，包括芬蘭手機遊戲憤怒鳥（Angry Birds）風靡了全球，創造了12億美元的市值。韓國通訊軟體LINE提供免費通訊的服務，全球用戶已衝破2億7千萬，市值業已超過280億美元，充分顯示出網路社群結合行動應用所展現的龐大商機與市場能量。
2013 IDEAS Show做為網創團隊的服務發表與國際交流平台，共計邀請來自國內外38個團隊於IDEAS Show進行發表網路創新服務，以及專業評審委員包括「500 Startups Mentor Benjamin Joffe」、「Global Brain Corporation President & CEO－百合本安彥」、「痞客邦執行董事－陳正然」、「新加坡商祥峰投資總經理－章慶誠」及「中國大陸時尚傳媒集團戰略及事業發展副總裁－張揚正」等20位。另一方面，今年IDEAS Show的國際研討會更是一大亮點盛事，為了打造IDEAS Show國際研討會成為亞洲地區最具代表性的專業論壇，特別力邀「紅谷資訊執行董事－何吉弘（愛評網）」、「台灣網路暨電子商務發展協會常務理事－林志銘（愛情公寓）」及「盈科泛利執行長－羅子文（活動通）」等國內網創先鋒，偕同「500 Startups Mentor－Benjamin Joffe」、「Cyber Agent Ventures 資深副總－林口哲也」、「Tech Note創辦人－盧剛」、「eoe移動開發者社群創辦人－李杰」及「新加坡e27共同創辦人－Thaddeus Koh」等全球網創領袖，針對「亞洲網路發展」、「創業趨勢」、及「投資觀點」等重要議題進行分享與交流。
網路社群創新型服務發展計畫於今年輔導台灣網路創業團隊參與全球國際創業活動，包括日本BDash Camp、新加坡 Echelon、馬來西亞華人創新經濟論壇、中國大陸Demo China、、新加坡 TechVentures、美國矽谷Taiwan IDEAS Matchmaking等，合計超過30個台灣網創團隊於全球創業活動進行發表展示，有效推動台灣創業團隊立足台灣、放眼國際，達成本計畫創意產業網路化，創新市場國際化，創業資本全球化的培育目標。
有鑑於台灣多數新創團隊，擁有頂尖開發技術能量及創意人才，但受限於國內市場，以及不易取得管道拓展國際商機，導致新創企業在草創時期較難募資，今年資策會與全球知名育成中心「MassChallenge」，以及矽谷兩大育成中心「Plug and Play」及「RocketSpace」，共同簽署合作備忘錄，期望幫助有意進軍美國市場的台灣新創企業，爭取當地育成中心的創業資源，發展國際市場，進而獲得創投資金挹注，未來台美雙方將進行「Soft Landing 軟著陸」策略合作機制，共同推動全球創業與創新社群，為台灣新創團隊，引進創業加速器與更多育成資源。
網路社群創新型服務發展計畫今年累積已協助促投達新台幣17億元，其中包括愛評網獲得NEC投資1.5億新台幣，預計打造動全台最具影響力「有感」美食平台引擎；阿碼科技獲美國上市公司ProofPoint 2500萬美金併購，成為目前台灣新創團隊最大金額的購併案；遠傳看好時間軸科技所提供的Web、APP等行動應用開發的經驗，以1億新台幣併購時間軸科技，未來協助遠傳提供更多元的SoLoMo（社群+本地+行動）服務等。
網路服務的新創團隊發展歷程，當服務即將邁向商業化，往往需要鏈結各種外部資源，包含資金、策略夥伴等，或進行有效的推廣策略與國際化。本計畫將持續建立常軌化的國際拓展機制，除擴大國際接軌範疇外，並將進一步將國際化的工作重心由接軌轉換為輸出紮根，建構創新服務國際拓展的貫穿機制，除持續協助網創團隊參與國際創業活動之外，未來也將針對亞洲地區新興市場進行研究與擴散推動，積極建構台灣網路創新服務於亞洲新興市場的育成環境，並結合當地網路服務相關業者共同經營，創造網路創新服務國際市場的龐大商機。
（五） 結語
依據多年投資與輔導經驗，以及對電子商務產業的發展觀察，我國電子商務投資的現況與趨勢如下：
1、 產業趨勢
如前文所述，垂直電商已經開始遍地開花，而行動商務與社群導購，將發展為新的商業模式，國際電商則是下一個投資機會所在。例如文中所提及的Lativ, iFit, Mamibuy, Uitox等，都是新型態的電子商務企業。
此外，虛實整合與大數據的興起已經勢在必行，新型態的「顧客關係管理」將結合「行動、社群、電子商務」等網路商業行為，朝向「陌生客戶關係管理（SRM）」演進，並影響實體的商業世界，無論是「網路產業化」或「產業網路化」都正在同步發生，因此電子商務也將有更多的相關領域與投資機會。
2、 風險威脅
從創業與投資的角度，報酬必定伴隨著風險，新創企業與成熟產業也都面臨著不同的風險範疇。唯有預期風險、評估風險，才能管理風險、降低風險。
國內電子商務環境因為物流系統發達、資本市場成熟，這幾年來逐步開始有新的商業模式與團隊出現，但全球電子商務的龍頭，隨著中國內需市場的成長，以及網路環境的成熟，中國電商已經取代美國而成為全球最大與最精細的網路產業之一，也將是台灣在面對國際網路產業與電子商務市場時的威脅。
此外，國內相關法規與環境的落伍與封閉，包括支付與金流機制的箝制、創業與投資相關的商業金融環境落後，也會造成台灣網路產業的競爭力不如過往的製造業或貿易業。
面對這些外在環境與內部因素的風險，國內電子商務的應映對策可能包括與對岸集團或台商結盟、盡快加速國際化腳步，例如被森森集團收購的網勁科技，以及快速擴展亞太各國業務、並與當地資源結盟的翠譽國際，都是經營者與創業者面對風險因子下的新經營型態。
3、 投資機會
面對新的產業機會與中國威脅，電子商務與相關網路產業機會，可能會出現在東南亞市場，尤其是新加坡、馬來西亞、泰國、印尼等國家，國民所得與可支配消費逐漸提升，內需市場湧現，而電子商務與網路市場相對仍不發達，對於地域與文化相近的台灣來說，有很好的機會可以投入。此外，垂直產業的上下游整合，包括各種傳統產業的通路與貿易產業鏈的變革，或者跨岸、離岸、跨國電子商務，也都是新的創業與投資機會。
